警惕：上市公司为股价而狂，再被股价所累，最终因股价而亡（伤）


第一阶段：为股价而狂

都说股改了，全流通了，上市公司的大股东更关心股价了。为什么关心股价了？说白了，自己手里拿的股票也可以兑现了，就算股改中承诺的是三年或是五年不减持，每个月看着股价不停的往上涨，市值的不断增加，也是让人心里很舒服的。（虽然“市值”不代表真正的财富，但至少现在所谓的全球TOP100富豪榜也好，世界五百强企业也罢，上榜哪能少得了“市值”呢？）

股票有一铁律，只有企业业绩每年维持一定的高增长速度，股价才会有好的表现。企业的盈利与市值有着正相关放大的作用。

 假如：一个企业目前一年的盈利1亿元，目前的市值100亿，那么如果当第二年企业盈利达到2亿元的时候，市值将会达到200亿或者更多。也就是增加1个亿的利润，可以让上市公司市值（身价）增加100亿。说白了，资本市场（股市）将企业的利润进行放大变成市值（具体放大多少倍，和市盈率相等）。

 从这方面就不难理解企业为什么热衷于搞资产注入，整体上市了，未上市的资产进入上市公司（证券化）以后，可以使资产原值按照市盈率或市净率进行放大，或注入的资产产生的利润可以推动上市公司市值以注入资产数十倍的幅度增长，说白了就是以小博大，上市公司大股东意在市值而已。

 难怪中报预喜如此频繁，以致于预增50%或以下的都不好意思发公告了，如此疯狂，图个啥？不言自明了吧。如果上市公司去年同期盈利100万，今年同期预计盈利1000万，那就是预增900%，一个预增公告便可让股价来上几个涨停，最终乐的，还是上市公司的大股东。为股价而狂，就是为市值而狂，只要大股东追求市值的疯狂热情不退，预增神话将会延续。

 第二阶段：被股价所累

 都说由俭入奢易，由奢入俭难，换在上市公司身上，也许应该做个比喻：看着股价从5元涨到20元，心中很容易接受，而股价由20元跌到10元，便无法接受了。唯一的想法，就是让股价从20变到30或更高，同时每年股价均递增。

 既然要让股价涨，就得让利润递增，而且是每年都要增，最终的做法会是：不惜一切代价也要将利润搞上去。

 走正道的企业可以通过增加产能或产品提价，或是增加收费项目等来实现利润的增长。（从这方面来看，你也许就不难理解为什么国有商业银行相继上市以后，收费项目越来越多了吧，当然其他的例子还有很多。）

 没有正道可以挖潜的，可以搞投机赚些快钱，从这方面来看，你就不难理解为什么主营业务是搞服装或化工的上市公司开始搞起了房地产，主营业务是食品饮料的企业开始参股证券公司吃分红了，实在是没有门道搞副业赚快钱的，还可以拿出一些闲钱或向银行借贷在股市上打新股或炒炒股票或交叉持股嘛，赚股民的钱可比辛辛苦苦经营主业来钱快多了。（这样的例子实在太多了，就不列举了，我不知道这种上市公司通过投机或取巧赚钱对中国证券市场的发展是有利还是有弊，让未来告诉我们吧。）

 如果正道和偏门都走不通的，也只能在财务报表上做文章了。（也有很多例子）

 说白了，就是搞什么来利润快就搞什么，一切都为了上市公司的市值和股价。

到了这一步，只能看着股价上，不能看着股价下，做为上市公司的大股东，你说他累不累？

 第三阶段：因股价而亡（伤）

 上市公司为了追求利润的快速增长以推动股价与市值的倍增，而不顾行业规律和企业发展定位和企业现状的扩张，后果我估计只有两种：极少数公司占尽市场先机，率先成为行业的尖兵，强者恒强；而相当大数量的企业将在盲目扩张或偏废主业的路上越陷越深，最终丧失企业发展的黄金时期，结果不是伤就是亡。（是否果真的如此呢，估计三年以后见分晓。）

 时间关系，更深层的分析就不多写了，明白我要说什么就行了，以后有时间再另起博文详述。

 ----------------

做为投资者，是否也应该看清你所投资的上市公司，大股东是否也在经历着上面的某个阶段呢？选股是个挺复杂的事，也挺考验人眼光的，不单要分析行业，还要看公司业绩，重要的是还要看业绩是怎么来的，同时还要预测未来的业绩会怎样，方方面面可都要考虑。

 股改奠定了牛市的基础，牛市不但考验投资者，更重要的也在考验着上市公司，如果将企业上市或做大市值当做目的，后果会是如何？至少现阶段，我看到的只是部份上市公司本末已倒置的疯狂。

 我认为：只有专于主业，做精做专，管理规范透明，通过内部挖潜以及技术和营销的创新和进步谋得利润长期稳定增长的公司,才是最值得投资者尊敬并长期投资的。

 （这样的公司还是有的，就看投资者有没有一双慧眼了！说不定好股票已在你手中，你能做的就是---捂，背叛了优秀的公司，就是在背叛你的利润！）

 今天没喝高，尚留有半分清醒，暂写到这了（也许在大盘创收盘新高的时候写这些文字不太应景）！也希望投资者在大牛市进程中都留有三分清醒吧。希望能与各位股友共同探讨，我的博克：http://blog2.eastmoney.com/20ksmt 

 如何看上市公司的预增公告

 

2007。8。4 凌晨

二十克丝