“9.19”与“4.24”：不可混同的两次救市行情

“9.19”救市行情已演绎了惊心动魄的一周，指数最多涨了29.46%,但据调查,绝大多数投资者资金卡仅增长5—10%。究其原因，一是在1800点底部时仓位太轻；二是大盘第一个涨停板时未追进三大银行股和“央企增持概念股”；三是本周---大盘大涨7.76%时才追涨到一般性股票,周二便被套10%,甚至割肉离场；四是当周三、周四、周五大盘再度冲上2300点之上时,却因轻仓甚至空仓而踏空。

这种情况竟然还发生在 阅读全文...

华东师范大学企业与经济发展研究所所长 李志林（忠言）博士

上周博客文《股市正处黎明前的黑暗》中预言到“一旦股市暴跌幅度达到70%以上,政府将无力承受国内外的巨大压力，采取果断措施救市”,“股市最黑暗、最折磨、最难熬期最多一个月”，由于“9.18”三大救市政策出台,“9.19”指数封涨停、所有偿使用股票涨停板，不幸而被言中。

由于“4.24”3000点政策救市失败的阴影笼罩，相当多的投资者对“9.18”三大救市政策的力度心存疑惑。在此，特作解读，表明一已 阅读全文...

股市正处“黎明前的黑暗”

  连续11个月的单边下跌市，一泻千里地冲垮了一道又一道重要的技术和心理防线，已逼近2000点大关，进入“黎明前的黑暗”

众所周知，黎明前的天最“黑”最“暗”，以此形容目前的股市最恰当不过。论跌幅，高达66.3%，是自1994年至今15年中国股市的最大跌幅；论平均市盈率，已降至16倍，140多只股市盈率仅10倍以下，已低于05年998点水平；论股价，平均价已跌至6.90元，1元股9只，2元股超百只，5元以下 阅读全文...

股市三大危机已属系统性金融风险

本月27日，国务院向十一届人大四次会议提交的经济报告中指出：“下半年要进一步促进资本市场的健康发展，防范系统性金融风险。”我认为，当前中国股市的危机已属系统性金融风险，值得各方高度关注。

一．当前中国股市的三大危机

信用危机。4月下旬当股指在半年时间里从6124—2990点、跌幅达51.2%时，管理层首次发动为捍卫3000点“政策底”的救市，并将此提到“讲政治”的高度。但仅过 阅读全文...

对四种救市方案及效果之预判

在国民经济增长10%以上、上市公司中报业绩增三成的情况下，中国股市却在9个多月内暴跌62.7%、市值损失18万亿、静态平均市盈率降到18倍以下、40多只新股“破发”、三分之二股票跌破2245点水准、投资者财富普遍打三折……任何有良知的人都自然会认为这是供求严重失衡导致的“人为股灾”。

然而，当股灾一路蔓延至4000点、3000点、2500点，市场一次又一次呼吁救市时，管理层却一直态度暧昧，以从紧 阅读全文...

拯救股市危机唯有用制度救市重典

   10个月内股指暴跌61.3%，大多数股票暴跌70%以上，市值损失18万亿，平均市盈率降到18倍的历史最低水平，新股和增发股大面积“破发”，成交量连续创出两年来的地量，4月下旬以来管理层两次用“讲政治”、“全力维稳”等舆论救市手段竭力维护的3000点和2500点“政策底”被无情击穿，忽悠并套牢了一大批天真善良的人们，迫使越来越多的投资者陷于绝望，不顾一切地割肉抢回“养命钱”，愤然告别股市，更多的投资者已全然不看股 阅读全文...

应着力解决市场的症结问题

短短一个多月，新华社已发表九篇“维稳”评论，人民日报也是连篇累犊为维稳打气，证监会主席更是五次发表“全力维稳”、“全力以赴维稳”的讲话，力度之大实为中国股市历史所罕见。但是股指却从2924点滑落到2595点，成交量还创出20个月来的地量。有人戏言，“维稳”变成了“萎稳”、“萎瘟”、“伪稳”，甚至“喂蚊”，并以暴跌迎奥运而告终全力维稳何以成为全力忽悠？因为迄今所有的维稳舆论和举措都没有触及股市危机的症结所在。

搁置未来利空  抓紧现实机遇 

   自6月12日—7月25日32个交易日，沪市始终在3000点下方运行，并创出8个月跌58.2%的历史纪录，众多基金、保险和投资者明明早就意识到这是大底部区域，为何还迟迟不敢下手，反而杀跌割肉呢？

主要原因是被一些预期中的未来利空所恐惧。例如，尽管从06年6月—08年6月大小非已解禁18%，实际减持了其中的29.67%，但人们仍然害怕尚未解禁和尚未减持的大小非随时会涌向市场；尽管 阅读全文...

全力维稳亟待动真格

   从4月20日以来，“全力维稳”成了中国股市管理层的最强音，曾经让数以千万计财富遭腰斩的股民一次又一次地兴奋、期望、冲动、做多锁仓。然而，最终的结果却是：股市不是更稳定了，而是更动荡了；不是止跌回升了，而是暴跌更深更频繁了；从2990点反弹到3786点，便暴跌到2566点；从2566点仅反弹到2952点，便又连续暴跌三天。人们不禁要向：全力维稳的“力”为何如此脆弱、不堪一击？

& 阅读全文...

右半球上升行情能走多远？

经九个月的持续暴跌，尤其是最近经连续九周的单边下跌，本周终于收出一根令人扬眉吐气的187点的大阳线。究竟是反转，还是反弹？市场众所纷纭，莫衷一是。周四周五的大跳水，更平添了市场对“反弹夭折”的担忧。但是我认为，此概念之争并不重要，可以搁置勿论，仅从日K线图上，至少可以确认，股市连续九月单边下跌的运行态势出现了重要的转折，右半球上升行情得以确立。理由是:

第一，从左半球下跌转为右半球上升的前提“否 阅读全文...