五一节假归来，投资者对节前长阳飙升行情的喜悦心情意犹未尽，市场普遍看多预期使得对五月行情充满着更多的期待。虽然节假期间国内消息面并没有大的动态变化，但是受美国再次降息刺激周边市场走强，营造了良好的外围做多环境。由此可见，节后首个交易日惯性上扬出现开门红水到渠成，喜迎五月反弹行情看高一线。

 

笔者认为，市场普遍看好五月反弹行情是有基本面因素支撑的。首先是外围市场，节假期间美联储再次公布降息25个基点，道琼斯指数走出了近几个月自次级债影响调整以来的新高，同样截止上周五，港股恒生指数创出1月中旬以来新高。经验表明，港股走势趋向往往领先a股走势1至2个月，由此随后五月a股行情有望出现不断盘升、挑战反弹新高的可能。其次，美国再次降息使得我国加息空间进一步缩小。并且在4月份的最后两周，虽然粮食价格高位平稳运行，但受供求关系改善影响，蔬菜类价格大幅走低，使得4月份cpi数据具有进一步降低的可能。最后，投资信心是支撑股市持续性走强的关健。随着近期管理层有条不紊地陆续公布改善当前市场制度性不足的实质性利好，使得前期过于恐慌的投资信心正在逐步恢复，持续增强的投资信心有利于反弹行情进一步延续。

 

既然市场普遍看多五月上涨行情，那么，节后大盘能够演绎多大反弹空间呢？笔者认为，节前大盘最后一个交易日，沪指放量站稳了3600点之上，进一步上攻形态十分明确，似乎正在演绎一波v形反弹行情。此次反弹阻力应该在技术上看到前期破位4000点时留下的跳空缺口4055点附近。

 

因此，在操作策略上，深度套牢的投资者可以耐心持有等待大盘进一步反弹，待到沪指反弹至4000点附近时进行调仓换股更合宜。在机会选择上，一方面，密切关注各类蓝筹股的投资机会；另一方面，当前的投资亮点有逢低参与机会，比如券商股或参股券商类、奥运、煤炭、钢铁、金融等。

 

05月05日      发表：上海证券报   

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