首先回顾上周的观点;总体来说，本周分析的基本是大框架内容，至于短期下周的详细走势由于“周五翻多是陷阱还是之前做空是陷阱？”这个问题没下结论，所以就本周免了，个人潜意识感觉下周有一次百点大震荡，但又担心这个“潜意识”耽误大家赚钱，所以短期走势我还是留在下周每天的盘后评论吧。（上周日观点）

上周末看多的分析师很多吧，说实话，真的很多，所以和我的“潜意识”冲突太大，让我对自己的潜意识产生了怀疑，或者说对自己产生了怀疑，因为投资者可以去看上周末的专家观点，机构一致看多，高手一起看多，有看空的吗？反正我没看见，一个也没有。

“个人潜意识感觉下周有一次百点大震荡”这句话说对了一半，因为本周三和周五一共产生了两次百点震荡，其中周三跌幅最大，超过了4%。强调这句话是给自己增加信心，并非是炫耀，毕竟我没有十分肯定的表达出来，闲话不说了，看看本周动态！

恒生指数5.09日（周五）走势

恒生指数5.09日收盘25063点，下跌386点，跌幅1.52%。上周我说恒指上行的压力很大，步履维艰，所以面临着调整的压力，本周会震荡回落，从现在来看，上周的观点得到证实，恒指本周跌幅超过1000点，回落到30日线附近。以前24000点是个非常重要的压力位，既然突破了，现在反而成了强劲的支撑位，下周应该还有下探空间，不过先抑后扬的概率较大。（下图为恒指走势）

美国道琼指数5.09日（周五）走势

道琼指数5.09日收盘下跌120点，报12745点，跌幅0.94% 其实我在前周就认为美股有下跌的要求，但是受到美联储降息的消息使得美股上周又苟延残喘地支撑了一周，但我还是坚定认为美股有回抽确认的必要，果然本周在我的坚持下美股放弃了抵抗，被迫下跌，嘿嘿，小样，还是没逃脱我的五指山，本来就是嘛，把拳头收回来打出去才有力量，连续上涨很容易造成后劲不足，涨跌必须循序渐进，下周看平。（下图为道琼指数)

日本日经指数5.09日走势

 日经平均指数9日收盘13655点。下跌288点，跌幅2.07%.熊就是熊，它不会变成牛，几大股市都已经越过重要的关口，可日经指数却失利了，败在了14000点关口，我不止一次的说，14000点对于日经指数来说就是泰山压顶，很难越过，这个观点现在来看非常正确。从日经指数的运行轨迹来看，还有下跌空间，估计在20日线附近，因为该均线曾成功支撑住第一次下跌，所以这条均线比较重要。（下图为日经走势）

点睛之笔；目前指数回调的主要原因是加息的预期，高位运行的宏观数据导致的这个加息预期，具体会不会加息我不知道，这点请谅解我，因为我只是平常的小股民，无法得知高层的内部决定。我们只能去推测，推测不加息或者加息后的走势，可能你会告诉我，利空出来后会先抑后扬，利空出尽是利好。呵呵，那我也告诉你，我比较认同这样的观点，因为我也是这么想的。不管加不加，只要数据尘埃落定，事情就算过去了，雨过天晴的日子就来临了。

有这么乐观的想法是因为量能，我在本周五收评上说了，量能是本周最大的亮点，值得褒奖，有充分的换手对行情的延伸起着非常重要的作用，俗话讲，k线是皇帝，均线是宰相，指标是大臣。唯独把成交量这个重量级选手丢了，我觉得量能就是御赐紫金铜锤，上打昏君，下打谗臣。缺少对量能研究的投资者肯定是发育不良的。

我们看一下本周的数据，本周基金净卖出37亿元，和以前百亿以上的净卖出有了明显改善，估摸着应该是管理层的会议教导起了作用。周一至周四基金买卖持平，只是周五才出现30亿左右的净卖，估计也是因为调控预期地影响。再看净买入，前两名依然是qfll的大本营---上海淮海路中金公司和上海新昌路申银万国营业部。qfll的买入额不多，两者相加方才9亿，所以借鉴意义不大。

综合来看；如果下周量能不减，稳定在千亿以上，大盘有望先抑后扬，挑战重压3800点区域！下周比较负面的因素有；加息等调控预期，下周将迎来年度限售股解禁的第二高峰，限售股解禁高达142.58亿股（主要是银行股），另外还有三只新股周初发行。这些负面因素造成影响我会在下周每日收评后详细分析。再度重申一下，量能若不能维持在千亿级别，有可能造成阴跌走势，所以下周的量能是最关键的。

本周机构观点还是一致看多，不过我这次不和他们做对了，改成并肩作战。今天机构观点摘录渤海投资的观点

资金博弈带来新机会

由于宏观经济运行数据即将公布，市场在本周末形成冲高回落的走势。尤其是基金重仓的银行股、地产股成为大盘的下跌牵引力量。但与此同时，个股活跃度犹存，看来，市场的投资机会仍然较大。

　　历史走势显示，利好政策的叠加也会牵引出一轮中级甚至大级别的弹升行情，在1999年的5·19井喷行情中，利好政策的因素不可忽视。而从近期盘面来看，利好政策是一个接着一个，从大小非限售股解禁后减持的相关指导意见到印花税从千分之三下降至千分之一，再到中国平安在未来六个月内不进行再融资以及违规减持的大小非们的致歉公告等信息中，不难读出利好政策呵护a股市场运行的动向。

　　正是在这些利好政策的牵引，a股市场在近期持续放量，沪市成交量再度突破1000亿元，本周初一度达到1500亿元的量能级别，这一方面反映出当前a股市场仍然处于资金流动性充裕的大背景下，资金并不是市场向上行情的制约因素；另一方面也显示出的确有资金开始认同利好政策叠加后的a股市场可能会有一波中级弹升行情的预期，从而加速流入到了a股市场。

　　就目前来看，虽然新增资金尚未完全取得盘面的主动权，本周五的走势颇能说明这一点，因为基金重仓股的地产股、银行股跌幅居前，这其实也是大盘在周末一度急跌的诱因。但由于政策面的利好趋势犹存，尤其是后续的利好政策，比如融资融券等，这些政策面的利好信息将进一步强化新增资金的做多底气，在尾盘他们关注的产品价格上涨等热门股崛起就是最好的说明。

　　而且，随着时间的推移，相信利好政策的叠加也会感召那些崇尚估值的基金等机构资金，从而使得他们也成为下周推动着大盘盘升的牵引力量。从以往走势来看，一旦市场预期中的压力因素明朗化后，多头的做多动能的确强劲，故下周一cpi数据明朗后，这些资金或汇成新的做多动能，从而牵引大盘震荡盘升。

渤海投资